У середу (18 грудня) індекс долара США звузився у вузькому діапазоні після відновлення вгору: станом на 16:35 за Гринвічем індекс долара становив 106,960 (+0,01, +0,01%); основний зсув ціни на американську нафту становить 70,03 (+0,38, +0,55%).
Шанхайський день торгів міддю пройшов у слабкому шоковому тренді, основний контракт 2501 нарешті закрився зі зниженням на 0,84%, ціна закриття склала 73 930 юанів. На ринку панує обережна атмосфера, велика площа кольорових листів знаходиться під тиском падіння. Наразі, в міжсезоння, попит на мідь має тенденцію до зниження ринкових показників, спотові угоди мляві, ціни на мідь формують пригнічення. Крім того, «яструбиний» тон Федеральної резервної системи передвіщав шлях зниження процентних ставок наступного року, який може викликати значний опір, у поєднанні з тим, що напередодні різдвяних свят на європейських та американських ринках апетит до ризику знизився, шанхайська мідь продовжує підтримувати шоковий тренд.
Оголошення Федеральної резервної системи щодо резолюції щодо процентних ставок неминуче, фонди вирішили хеджувати вилучення прибутку з ринку, що призвело до зростання цін на мідь. Хоча ФРС неодноразово обговорювала процентні ставки протягом року, але не знижувала їх, впертість інфляції призвела до відкладення зниження процентних ставок, індекс долара демонструє сильні показники. Хоча Павелл чітко дав зрозуміти напрямок зниження процентних ставок на щорічній зустрічі світових центральних банків, у вересні відбулося друге зниження процентних ставок у році, долар все ще сильний. Особливо після успішної перемоги Трампа на президентських виборах у листопаді долар різко зріс. Крім того, на цій останній зустрічі з питань процентних ставок у році ФРС зайняла позицію «яструба», і хоча зниження ставки у грудні є вирішальним, зниження ставки в січні наступного року може сповільнитися. Посадовці ФРС будуть більш обережними в майбутньому на шляху зниження процентних ставок. Цикл зниження процентних ставок може бути короткочасним, або він зупиниться у другій половині року, долар США може продовжувати зміцнюватися, а ціна на мідь становитиме негативну ціну.
У внутрішній економіці протягом року відбулося два зниження ставок, що є сильнішим, ніж у попередні роки, і відкриває можливості для подальшої політики зниження ставок. Тим часом процентні ставки знижувалися тричі, а місцевий процентний рахунок (LPR) був скоригований для сприяння високоякісному економічному розвитку. Фіскальна політика є активною, випускаються спеціальні казначейські облігації, підтримуються місцеві борги, ринок нерухомості тощо. Наприкінці вересня активізується впровадження політики макроекономічного стимулювання, ринкова атмосфера позитивна, фондовий ринок злетів, що призвело до зростання цін на мідь. У листопаді відбулося офіційне оприлюднення політики макроекономічного стимулювання, збільшення ліміту місцевого державного боргу, протягом п'яти років поспіль організовується спеціальний облігаційний борг, очікується стабільне та сприятливе макроекономічне середовище, ціна на мідь позитивно впливає. Крім того, політика «трейд-ін» підвищила ентузіазм споживачів на ринках нових енергетичних транспортних засобів та побутової техніки, підтримуючи перспективи попиту на ринку металу та обмежуючи зниження цін на мідь.
По суті, чилійський міднодобувний виробник Antofagasta домовився з китайською Jiangxi Copper та іншими плавильними заводами щодо еталонного збору за обробку на наступний рік, що різко знижує збори, що відображає напружену ситуацію на етапі видобутку, віщуючи продовження обмежень поставок наступного року, що сприятиме цінам на мідь. Однак кількість нових замовлень на ринку зменшилася, але більшість компаній мають достатньо замовлень заздалегідь, що підтримує початковий рівень на початку грудня для підтримки високого рівня. Водночас, наприкінці грудня багато мідних стрижнів та підприємств, що займаються переробкою та переробкою, проведуть розрахунки наприкінці року або частину попиту, вивільнену заздалегідь до середини та початку грудня. Але загалом, атмосфера наприкінці року поступово стає густішою, термінал має низький рівень, щоб поповнити нестачу кінетичної енергії, слабкість поверхні транзакцій очевидна, очікується додавання холоду, ціни на мідь перебувають під тиском слабких шоків.
Беручи до уваги поточну макро- та мікроситуацію, макрофактор все ще є ключовим фактором ціноутворення. Хоча споживання на ринку міді зберігає стабільність, запаси продовжують підтримувати ціни. Однак у другій половині грудня атмосфера кінця року поступово згущується, терміналів недостатньо для поповнення низьких запасів, слабкість поверхні транзакцій очевидна. Очікується, що ціни на мідь будуть під тиском та слабкими шоками. Однак, враховуючи низький рівень внутрішніх соціальних запасів та кінець року, спостерігається термінове замовлення, ціни на мідь протягом короткого періоду часу нижче межі або не можуть швидко відкритися. Тому під час операції слід уникати гонитви за короткими позиціями, чекаючи на відновлення після того, як високі короткі позиції будуть переглянуті.
Час публікації: 19 грудня 2024 р.