Анотація:З початку нового століття, завдяки постійному прориву технологій обладнання нікелевої промисловості та швидкому розвитку нової енергетичної галузі, світова структура нікелевої промисловості зазнала значних змін, і підприємства, що фінансуються Китаєм, відіграли важливу роль у просуванні реформування світової структури нікелевої промисловості. Водночас вони також зробили видатний внесок у безпеку світового ланцюга поставок нікелю.
Поважайте ринок і поважайте ринок — як покращити безпеку ланцюга поставок нікелю до Китаю після «інциденту з ф'ючерсами на нікель»
З початку нового століття, завдяки постійному прориву технологій обладнання нікелевої промисловості та швидкому розвитку нової енергетичної галузі, світова структура нікелевої промисловості зазнала значних змін, і підприємства, що фінансуються Китаєм, відіграли дуже важливу роль у просуванні реформи світової структури нікелевої промисловості. Водночас, вони також зробили видатний внесок у безпеку світового ланцюга поставок нікелю. Але ціна лондонських ф'ючерсів на нікель у березні цього року зросла на безпрецедентні 248% за два дні, завдавши серйозної шкоди реальним компаніям, включаючи Китай. З цією метою, виходячи зі змін у структурі нікелевої промисловості останніх років, у поєднанні з "інцидентом з нікелевими ф'ючерсами", автор розповідає про те, як покращити безпеку ланцюга поставок нікелю в Китаї.
Зміни у світовій структурі нікелевої промисловості
Що стосується масштабів споживання, то споживання нікелю швидко зростає, і Китай є основним фактором зростання світового споживання нікелю. Згідно зі статистикою Відділення нікелевої промисловості Китайської асоціації кольорової металургії, у 2021 році світове споживання первинного нікелю досягне 2,76 мільйона тонн, що на 15,9% більше, ніж у попередньому році, та в 1,5 раза більше, ніж у 2001 році. З них у 2021 році споживання сирого нікелю в Китаї досягне 1,542 мільйона тонн, що на 14% більше, ніж у попередньому році, що в 18 разів більше, ніж у 2001 році, а частка світового споживання зросла з 4,5% у 2001 році до нинішніх 56%. Можна сказати, що 90% зростання світового споживання нікелю з початку нового століття припадає на Китай.
З точки зору структури споживання, споживання нержавіючої сталі в основному стабільне, а частка нікелю, що використовується в акумуляторній галузі, продовжує зростати. За останні два роки сектор нової енергетики лідирує у зростанні світового споживання первинного нікелю. Згідно зі статистикою, у 2001 році в структурі споживання нікелю в Китаї нікель для нержавіючої сталі становив близько 70%, нікель для гальваніки – 15%, а нікель для акумуляторів – лише 5%. До 2021 року частка нікелю, що використовується в нержавіючій сталі, у споживанні нікелю в Китаї становитиме близько 74%; частка нікелю, що використовується в акумуляторах, зросте до 15%; частка нікелю, що використовується в гальваніці, знизиться до 5%. Ніколи раніше не спостерігалося, щоб зі швидким зростанням розвитку нової енергетичної галузі попит на нікель зростав, а частка акумуляторів у структурі споживання ще більше зростала.
З точки зору структури постачання сировини, нікелева сировина була перетворена з сульфідної нікелевої руди переважно на латеритну нікелеву руду та сульфідну нікелеву руду, що спільно домінували. Колишні ресурси нікелю були переважно сульфідною нікелевою рудою з дуже концентрованими світовими ресурсами, а ресурси сульфіду нікелю були зосереджені переважно в Австралії, Канаді, Росії, Китаї та інших країнах, що становило понад 50% від загальних світових запасів нікелю на той час. З початку нового століття, завдяки застосуванню та просуванню технології латеритної нікелевої руди-нікель-залізо в Китаї, латеритні нікелеві руди в Індонезії та на Філіппінах були розроблені та широко впроваджені. У 2021 році Індонезія стане найбільшим у світі виробником нікелю, що є результатом поєднання китайських технологій, капіталу та індонезійських ресурсів. Співпраця між Китаєм та Індонезією зробила важливий внесок у процвітання та стабільність світового ланцюга поставок нікелю.
З точки зору структури продукції, нікелеві продукти в галузі обігу розвиваються в напрямку диверсифікації. Згідно зі статистикою нікелевої промисловості, у 2001 році у світовому виробництві первинного нікелю основну позицію займав рафінований нікель, крім того, невелику частину становили феронікель та солі нікелю; до 2021 року у світовому виробництві первинного нікелю частка рафінованого нікелю впала до 33%, тоді як частка нікельвмісного чавуну (NPI) зросла до 50%, а традиційні нікель-залізо та солі нікелю становили 17%. Очікується, що до 2025 року частка рафінованого нікелю у світовому виробництві первинного нікелю ще більше знизиться. Крім того, з точки зору структури первинного нікелевого виробництва Китаю, близько 63% продукції становить NPI (нікельвий чавун), близько 25% продукції - рафінований нікель, а близько 12% продукції - солі нікелю.
З точки зору змін у ринкових структурах, приватні підприємства стали головною рушійною силою в ланцюжку поставок нікелю в Китаї та навіть у світі. Згідно зі статистикою Відділу нікелевої промисловості, серед 677 000 тонн первинного нікелю, виробленого в Китаї у 2021 році, п'ять провідних приватних підприємств, включаючи Shandong Xinhai, Qingshan Industry, Delong Nickel, Tangshan Kaiyuan, Suqian Xiangxiang та Guangxi Yinyi, виробили первинний нікель. Це становило 62,8%. Особливо з точки зору структури закордонної промисловості, приватні підприємства становлять понад 75% підприємств із закордонними інвестиціями, а в Індонезії сформовано повний промисловий ланцюг розробки латеритних нікелевих шахт, нікелю, заліза та виробництва нержавіючої сталі.
«Інцидент з нікелевими ф'ючерсами» має значний вплив на ринок
Виявлені наслідки та проблеми
По-перше, ціна ф'ючерсів на нікель на Лондонській біржі металургії (LME) різко зросла з 7 по 8 березня, сукупне збільшення склало 248% за 2 дні, що безпосередньо призвело до призупинення ф'ючерсного ринку LME та постійного зростання та падіння ціни на нікель на Шанхайській ф'ючерсній біржі. Ф'ючерсна ціна не тільки втрачає своє керівне значення порівняно зі спотовою ціною, але й створює перешкоди та труднощі для підприємств у закупівлі сировини та хеджуванні. Вона також порушує нормальне виробництво та роботу нікелевих бірж, завдаючи серйозної шкоди світовому ринку нікелю та пов'язаним з ним підприємствам у сфері видобутку та переробки.
По-друге, «інцидент з нікелевими ф'ючерсами» є результатом недостатньої корпоративної обізнаності щодо контролю ризиків, недостатньої корпоративної зацікавленості ринком фінансових ф'ючерсів, неадекватного механізму управління ризиками на ф'ючерсному ринку Лондонської біржі металургії та суперпозиції геополітичних мутацій. Однак, з точки зору внутрішніх факторів, цей інцидент виявив проблему того, що сучасний західний ф'ючерсний ринок знаходиться далеко від зон виробництва та споживання, не може задовольнити потреби реальної промисловості, а розвиток ф'ючерсів на нікелеві деривативи не встигає за розвитком та змінами в галузі. Наразі розвинені економіки, такі як Захід, не є ні великими споживачами кольорових металів, ні великими виробниками. Хоча структура складського зберігання є по всьому світу, більшість портових складів та складських компаній контролюються старими європейськими трейдерами. Водночас, через відсутність ефективних методів контролю ризиків, існують приховані небезпеки, коли юридичні особи використовують свої ф'ючерсні інструменти. Крім того, розвиток ф'ючерсів на нікелеві деривативи не встигає за темпами, що також збільшило торговельні ризики компаній, що виробляють периферійні продукти, пов'язані з нікелем, під час впровадження збереження вартості продукції.
Про модернізацію ланцюга поставок нікелю в Китаї
Деякі натхнення з питань безпеки
По-перше, дотримуйтесь орієнтації на кінцевий результат та беріть на себе ініціативу у запобіганні та контролі ризиків. Кольорова металургія має типові характеристики маркетизації, інтернаціоналізації та фінансіалізації. Тому підприємства галузі повинні підвищувати обізнаність щодо запобігання ризикам, впроваджувати орієнтацію на кінцевий результат та покращувати рівень застосування інструментів управління ризиками. Підприємства-суб'єкти господарювання повинні поважати ринок, боятися ринку та регулювати свою діяльність. Підприємства, що «виходять на ринок», повинні бути повністю знайомі з правилами міжнародного ринку, складати плани реагування на надзвичайні ситуації та уникати переслідування та задушення з боку іноземного спекулятивного фінансового капіталу. Підприємства, що фінансуються Китаєм, повинні вчитися на досвіді та уроках.
Друге – прискорити процес інтернаціоналізації китайських ф'ючерсів на нікель та покращити цінову силу китайських масових товарів. «Інцидент з нікелевими ф'ючерсами» підкреслює важливість та терміновість сприяння інтернаціоналізації відповідних ф'ючерсів на кольорові метали, особливо з точки зору прискорення просування міжнародних пластин з алюмінію, нікелю, цинку та інших різновидів. Згідно з концепцією верхнього рівня, якщо країна-виробник ресурсів зможе прийняти ринково-орієнтовану модель закупівель та продажу «міжнародна платформа, гарантована поставка, чиста ціна транзакції та номінал у юанях», це не лише закріпить імідж Китаю як надійної ринково-орієнтованої торгівлі, але й розширить можливості Китаю щодо ціноутворення на масові товари. Це також може зменшити ризик хеджування закордонних підприємств, що фінансуються Китаєм. Крім того, необхідно посилити дослідження змін у нікелевій промисловості та активізувати культивування різновидів ф'ючерсів на нікелеві похідні.
Про модернізацію ланцюга поставок нікелю в Китаї
Деякі натхнення з питань безпеки
По-перше, дотримуйтесь орієнтації на кінцевий результат та беріть на себе ініціативу у запобіганні та контролі ризиків. Кольорова металургія має типові характеристики маркетизації, інтернаціоналізації та фінансіалізації. Тому підприємства галузі повинні підвищувати обізнаність щодо запобігання ризикам, впроваджувати орієнтацію на кінцевий результат та покращувати рівень застосування інструментів управління ризиками. Підприємства-суб'єкти господарювання повинні поважати ринок, боятися ринку та регулювати свою діяльність. Підприємства, що «виходять на ринок», повинні бути повністю знайомі з правилами міжнародного ринку, складати плани реагування на надзвичайні ситуації та уникати переслідування та задушення з боку іноземного спекулятивного фінансового капіталу. Підприємства, що фінансуються Китаєм, повинні вчитися на досвіді та уроках.
Друге – прискорити процес інтернаціоналізації китайських ф'ючерсів на нікель та покращити цінову силу китайських масових товарів. «Інцидент з нікелевими ф'ючерсами» підкреслює важливість та терміновість сприяння інтернаціоналізації відповідних ф'ючерсів на кольорові метали, особливо з точки зору прискорення просування міжнародних пластин з алюмінію, нікелю, цинку та інших різновидів. Згідно з головною концепцією, якщо країна-постачальник ресурсів зможе прийняти ринково-орієнтовану модель закупівель та продажу «міжнародна платформа, гарантована поставка, чиста ціна транзакції та номінал у юанях», це не лише закріпить імідж Китаю як надійної ринково-орієнтованої торгівлі, але й розширить можливості Китаю щодо ціноутворення на масові товари. Це також може зменшити ризик хеджування закордонних підприємств, що фінансуються Китаєм. Крім того, необхідно посилити дослідження змін у нікелевій промисловості та активізувати культивування різновидів ф'ючерсів на нікелеві похідні.
Час публікації: 12 квітня 2022 р.